王敏志

　　我涉足期货市场已7年有余，在这7年里吃了很多次亏，每一次都是心如刀绞、痛苦万分的教训。现在我看到很多的新手还在犯我已经犯过的错误，所以把自己吃过的亏总结下来，希望走在后面的期货同仁能少走这些弯路。

　　7年中，我比较全面、扎实地学习了期货知识，并在实战中积累了很多宝贵的经验和财富，这些都得益于每天无数次平凡交易带来的苦与甜。苦是因为每一次大幅亏损后都要承受巨大的心理压力，信心备受打击，甚至很多时候会怀疑自己，想要放弃；甜是因为有效的经验总结，为我在期货市场上带来了比较稳定可观的利润，也让我懂得了如何在这个残酷的市场中长久生存下去。“赚钱的根本首先得学会怎样去生存。”巴菲特如是说。

　　在纷繁复杂的期货市场里，可以把参与者归为三类：套期保值者、套利者和投机者。这里，我站在一个投机者的角度来说说我的期货交易历程。

　　记得那是在进入期货市场半年后，我根据K线法则和一些指标原理，以1/3的仓位开了燃料油的空单。当时赚了一点钱舍不得平仓，认为还有更大的下跌空间，于是决定持仓观望一下。直到上午收盘，价格始终没有跌下来。我想，如果下午跌不下来，就先找个合适的位置平仓出来看看再说。

　　策略固然正确，但等到要真正付诸行动的时候又是另一回事了。下午开盘，价格高开后如离弦之箭般飞速上冲，短短几分钟亏损便达到了10%。我顿时不知所措，价格每上涨一点，就会揪心地痛一次，痛得没有勇气去止损，只能侥幸地认为：一下子冲这么高，肯定会有回调的，等回调时再卖吧！就这样，半个小时过去了，价格仍然在高位盘整着。我心急如焚地等待着，亏钱的心情总是沉重的，时间每过一秒都像过一天那样煎熬……突然，成交量开始持续放大，买单不停涌入，价格又一次被迅速拉高，亏损一下子增加到了20%。此时我的心态变得更糟，几乎到了绝望的边缘，可我依然抱着侥幸心理，期待着价格的回调，没有采取任何措施。下午收盘时，价格仅微幅回调了一点，当日交易以亏损17%而结束。面对如此巨大的亏损，我心有不甘，决定持单过夜，祈祷第二天价格能够跌回来。然而，正是这种侥幸心理让我尝尽了苦头。

　　第二天，燃油继续高开高走，头也不回。就这样，我的资金在一点点地被吞噬掉。此时我已完全失去了信心，就像一个战败的士兵输掉士气一样，无心应战。

　　面对如此大的亏损，要我忍痛割肉真是很难做到。无奈之下，只能将单子放着，盼着过几天还能跌回来。就这样过了好几天，突然接到期货公司的电话，叫我追加保证金。这个电话如同晴天霹雳，让我无力再挣扎，也没有心思继续交易，最后因保证金不足而出局。

　　非常惨痛的教训啊！我没有及时止损，过度地抱着侥幸心理，造成了事后无法挽回的损失。那些看似简单，做起来却又恨难的道理给我深深地上了一课！

　　事后我进行了深刻反省：除了没有及时止损和抱有严重侥幸心理外，心态和应急能力的缺乏也是导致这次爆仓的重要原因。试想，如果当时只有1/10的仓位，即使持仓时间再长一点，也不会这么快爆仓出局，连反转的余地都没有。贪婪促就了这一悲剧的发生……同时我还明白了一点，在今后的交易中，培养理智与果断处理异常问题，应对各种“不良”环境的能力尤其重要。

　　索罗斯和巴菲特都说过这样的一句话：“在金融市场里学习，不交学费是绝对不可能成功的。”换言之，金融市场是有钱的人拿钱买经验，没钱的人用经验赚钱。我也不例外……

　　调整好心态后，我又拿出一笔资金，决定重返期货市场。这次我把止损和生存放在了第一位，而利润只是第二位。

　　时间飞逝，转眼一年的时间又过去了。在这一年里，我保守而又谨慎地做着每一笔交易，渐渐地发现风险和亏损都相对减少了很多。我也清楚地认识到：虽然期货市场潜藏着许多不可估量的风险，但这些风险都是可以控制和把握的。

　　赚钱的道路永远不会一帆风顺，路上充满了坎坷与艰辛。

　　2007年底，智利发生强烈地震，灾难的破坏程度很大。由于智利是世界上最大的铜生产国之一，加上地震前铜价已大幅回落，跌破了一个个顽强的支撑点，从客观因素上分析，铜价应该受到消息面的影响而进行技术性反弹，而且在相对很低的位置上买入几乎没有太大的风险。于是，我以2/5的仓位买进了铜期货合约的多单，当天晚上兴奋得睡不着觉，心中窃喜，以为可以“稳赚”一笔了……

　　结果，第二天铜竟然“一如既往”地跌停了，并死死地封在那里，卖也卖不掉。我脑中一片空白，几乎不敢相信这是真的……第三天铜价再度大幅低开。经历过上次的惨痛教训后，我立刻止损出局，这一次投机又以亏损而告终。

　　非常具有讽刺意味的是，2010年，智利又发生地震，而铜期货在第二天是以涨停开盘的。反思一下，为什么同样的国家、同是发生地震、期货市场却有截然不同的表现呢？因为我们都忽略了一个很重要的东西–市场趋势！2007年底正是金融危机席卷全球的时候，很多行业一蹶不振，哀声遍野，有色金属业难逃一劫，而2010年时危机过后经济开始稳健复苏的时候，期货市场也在逐步恢复“正常”。

　　在这个纷繁复杂的市场里，凡事都没有绝对。我们应该培养自己独立思考，遇事冷静、一切尊重客观事实的能力，如果总是仅靠有限的经验进行交易早晚会失败的。市场在不断变化，我们的思维也应该跟着市场变化，进而寻求创新以适应市场的变化。

　　最后，我把一次次成功与失败的经验汇总成一个铁的定律：每个投机者都必须制定一套合乎自己交易习惯的操作系统，并且坚持它！所谓操作系统，就是在完成整个期货交易过程中列出的每个详细步骤。我以自己的操作系统为例，简单介绍下：每次交易的买卖点，在下单前要思考：为什么要买，为什么要卖，它符合我经验里买进或卖出的形态或要求吗？在这个位置做单，有多大把握？交易的止损、止盈点：买入后，如果市场朝着与预期相反的方向发展，应该怎么办？在哪个支撑或阻力位止损？如果市场朝着预期的方向发展，又在什么情况下止盈，才能保证利润相对最大化？这里我想强调一点，我们不应该追求找到每波行情的最高点和最低点，因为这是无法预测的，所以我们要客观地去寻找市场的买卖点，不要一味地追求“完美”。出现大幅波动或异常情况的应对方法和策略：这是操作能力和心理承受能力综合表现出来的投机素质，也是一个完整交易系统不可或缺的部分。

　　心态：保持着赚钱不大喜，亏钱不大悲的良好心态，有助于我们更加客观、有效地总结经验和理性地进行交易。

　　此外，整套系统必须符合自己的交易习惯、交易性格。不同的人由于性格不同，对风险的认识和偏好程度也截然不同。应根据自己的投资习惯，在每次交易结束后认真总结经验，将系统更加完善，使之发挥最大最用。

　　期货市场是一个利润和风险同时放大的市场，投资者在进入期货市场前，应该先了解期货市场，懂得期货交易的特性，才能有效控制风险，是利润最大化。建立以套客观、严谨、可行且符合自己性格的交易操作系统，是在期货市场中长久生存之法则，是获得稳定收益之必备条件！我们必须始终如一地严格遵守它、执行它。索罗斯说过：“如果你对你的系统不忠，就等于你的利润对你不忠。”

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