期权课堂丨第5期 期权软件
来源：中信建投期货深圳分公司 2019/12/25 17:13:27 点击：
上期为大家介绍了期权交易方式，那么本期我们一起来看看期权软件怎么使用，回顾一下基础概念 :
期权合约了结方式包括平仓、行权和放弃
期权平仓 是指买入或者卖出与所持合约的品种、数量、月份、到期日、类型和行权价格相同但交易方向相反的合约；
行权 是指期权买方行使权利将期权合约转换成期货合约；
放弃 是指期权买方于合约到期时不行使权利，卖方义务终结。
行权分为手动行权和到期日自动行权：
手动行权 指在期权合约到期日及之前，期权买方（包括实值、平值和虚值期权）可提交行权申请，行权申请仅当日有效；
自动行权 指到期日结算时，对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓，按实值期权（期货结算价）自动行权。
行权后买卖双方的期货建仓表
交易指令
白糖期权分为限价指令、市价指令、组合指令（跨式组合、宽跨式组合、备兑期权组合）和交易所规定的其他指令。
限价指令：分为买入限价指令和卖出限价指令，限价指令当日有效。集合竞价期间的限价指令，未成交的开市后继续有效。期权的限价指令每次最大下单数量见交易所公告。
市价指令：仅在当时成交的时候有效，其未成交的市价指令自动撤销。集合竞价期间不接收市价指令；交易期间，市价指令先于限价指令执行。期权的市价指令每次最大下单数量见交易所公告。一些期权合约流动性低，挂单量少，市价指令过大时，价格容易“打穿”，因此，要慎用期权市价指令。
组合指令：郑商所提供了期权组合指令，包括跨式组合、宽跨式组合等指令，为套利交易提供便利。需要注意的是，集合竞价期间或行情出现单边无报价时，交易所不接受组合指令；组合指令须以有限制的限价指令方式下单，限制方式包括立即成交否则自动取消（IOC）、全部成交否则自动取消（FOK）
豆粕期权交易中暂时没有组合指令。（期权上市的初期暂不推出）豆粕期权交易中已拥有指令：限价指令、限价止损（盈）指令，并可添加FAK（立即成交剩余指令自动撤销指令）、FOK（立即全部成交否则自动撤销指令）属性。
询价
当市场没有出现报价、只有单边报价或者双边报价价差太大的情形，可向做市商询价，您可以通过客户端发出询价指令，然后交易所将询价单发给做市商。询价单需录入期权合约代码。
注意
1、 询价时间间隔不应低于60秒，禁止频繁询价；
2、 不接受对已存在合理报价的合约进行询价；
3、 集合竞价期间，不接受询价指令；
4、 连续交易暂停和闭市前30秒内不能询价。
模拟账号申请
账号申请成功后，下载对应的期权仿真软件交易即可，其交易经历可作为开期权交易权限的经历证明！
软件下载
选择 “软件下载” — “模拟软件”
中信建投期货-咏春
情境式 8 组基本策略
1、大涨：使用者选择大涨时，期权报价锁定只能买进不同的行权价的买权（看涨期权）。
2、大跌：使用者选择大跌时，期权报价锁定只能买进不同的行权价的卖权（看跌期权）。
3、不涨：使用者选择不涨时，期权报价锁定只能卖出不同的行权价的买权（看涨期权）。
4、不跌：使用者选择不跌时，期权报价锁定只能卖出不同的行权价的卖权（看跌期权）。
5、 突破：使用者选择突破时，期权报价锁定只能买进一个买权跟买进一个卖权，且买权的行权价大于等于卖权的行权价。
6、盘整：使用者选择盘整时，期权报价锁定只能卖出一个买权跟卖出一个卖权，且买权的行权价大于等于卖权的行权价。
7、 盘涨 call：使用者选择盘涨 call 时，期权报价锁定买低的行权价的看涨期权跟卖高的行权价的看涨期权。
盘涨 put：使用者选择盘涨 put 时，期权报价锁定买低的行权价的看跌期权跟卖高的行权价的看跌期权。
8、盘跌 call：使用者选择盘跌 call 时，期权报价锁定买高的行权价的看涨期权跟卖低的行权价的看涨期权。
盘跌 put：使用者选择盘跌 put 时，期权报价锁定买高的行权价的看跌期权跟卖低的行权价的看跌期权。
文华财经WH6仿真交易版
注意
1）选择期货户，期权交易与期货交易共用一个账户，使用相同的交易编码；
2）选择期货公司-中信建投期货
行情报价区
下单区，包括交易，行权、放弃等功能
询价功能
中信建投期货-博易云(博易大师)仿真交易版
看涨期权内在价值=标的价格-行权价格（不低于0）
看跌期权内在价值=行权价格-标的价格（不低于0）
实值、平值和虚值随标的物价格的变化而变化
【资】可查看合约的相关信息，比如到期日、delta、vega等。
询价功能
注意
1、当日收盘前，行权报单可进行撤单操作
2、行权申请仅当日有效
3、买方行权时，必须准备好满足期货交易保证金要求的资金，否则无法行权
行权、放弃等功能
注意
1、自动行权本质是自动申请（全部持仓）
2、预留充足资金，否则公司将代投资者提交放弃申请
3、到期日未成交的买方实值期权报单将无法自动行权，按照自动放弃执行
4、到期日妥善处理期权持仓，到期日未平仓或行权的合约持仓清0
中信建投期货-快期V3仿真交易版
下单区，包括交易、行权、放弃等功能
询价功能
为满足期权上市交易需求，各大软件商都在陆续的更新软件，请各位投资者密切关注软件更新动态，确保使用的是最新版的软件
复习一下期权策略
根据四种最基本的期权交易及市场走向预测，我们可以构建一些基本的期权交易策略：
1、 后市看涨时，可以买入看涨期权(BUY CALL)或卖出看跌期权(SELL PUT)；
2、后市看跌时，可以买入看跌期权(BUY PUT)或卖出看涨期权(SELL CALL)；
3、方向不明，预测为大涨或是大跌时，可以买入看涨期权同时买入看跌期权；
4、方向不明，预测为盘整时，可以卖出看涨期权同时卖出看跌期权。
赶紧行动起来，马上答题吧
1、到期日结算时，下列关于交易所对于满足资金条件的期权买持仓的处理方式，正确的是（ ）
A.行权价大于当日标的结算价的看涨持仓自动行权
B.行权价小于当日标的结算价的看涨持仓自动行权
C.行权价大于当日标的收盘价的看跌持仓自动行权
D.行权价小于当日标的结算价的看跌持仓自动行权
2、下列说法正确的是（ ）
A.买方支付权利金，卖方缴纳保证金
B.买方缴纳保证金，卖方缴纳保证金
C.买方缴纳保证金，卖方支付权利金
D.买方支付权利金，卖方支付权利金
3、为避免现货大幅下跌，适宜的操作是（ ）
A.买入看跌
B.买入看涨
C.买入期货
D.卖出看涨
4、关于买进期权的了结方式，以下说法错误的是（ ）
A、可以选择放弃行权
B、可以选择行权了结，买进或卖出标的资产
C、可以选择对冲平仓了结，买进或卖出标的资产
D、可以选择对冲平仓了结，平仓后权利消失
5、某投资者以10元/吨的权利金买入豆粕看涨期权，行权价格为3200元/吨，期权到期日豆粕期货合约的价格为3235元/吨，此时该投资者的理性选择和收益情况是（ ）
A、不执行期权，收益为0
B、不执行期权，亏损为10元/吨
C、执行期权，收益为25元/吨
D、执行期权，收益为35元/吨
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