原油期货结购汇涉及的资金项：

　　原油期货换汇额度的计算：

　　每日结算时，期货公司结算系统根据每个境外客户当日从事境内特定品种期货交易的实际结果（当日特定品种剩余盈利值或由当日特定品种亏损和特定品种其他费用支出产生的人民币资金缺口）自动计算，逐一生成当日换汇额度。当日换汇额度一旦生成不可更改，也不可累加到下一交易日的换汇额度。换汇额度具体计算公式如下；

　　T日日终结算时境外客户当日触发结汇或者购汇的判断条件：

　　I. 当人民币结存≥0 且 特定品种净盈亏＞0且盈利币种为美元时；则T日换汇额度=min(特定品种净盈亏，max(人民币结存，特定品种净盈亏+特定品种其他费用支出))。

　　II. 当人民币结存＜0且特定品种净盈亏+特定品种其他费用支出≥0且盈利币种为美元时；则T日换汇额度=特定品种净盈亏+特定品种其他费用支出。　　　　

III. 当人民币结存＜0且特定品种净盈亏+特定品种其他费用支出＜0时；则T日换汇额度=max（特定品种净盈亏+特定品种其他费用支出，人民币结存）。

　　IV. 其他情况则T日换汇额度=0

　　原油期货实时换汇额度的计算：

　　每日结算后期货公司结算系统根据以上计算规则生成的当日换汇额度并不一定是系统实际生成的可换汇金额，实时换汇额度要根据客户实时剩余换汇额度以及客户资金账户中实时资金情况（人民币结存、美元结存）来确定：1、在客户换汇额度范围内，根据客户资金账户中实时资金情况可以分多次换汇，但是总金额不得超过换汇额度。2、资金足够的情况下，须进行全部换汇，不允许只部分换汇。 

 1T日剩余换汇额度＞0，当且仅当可换汇金额>0时生成购汇记录：

　　a) 源币种为人民币；

　　b) 源币种换汇金额为“可换汇金额”；

　　c) 目标币种为美元；

　　人民币结存=人民币期初结存＋人民币出入金。

　　推理过程：

　　● 假设T日结算完成，生成的换汇金额 = A（人民币计），人民币账户结存有 X1元（人民币计），美元账户结存有Y1元（美元计，尚未质押），T日输入的外汇市场汇率中间价为H，T+1日真实发生换汇时的实时汇率为h，质押折扣率交易所根据实际情况可以进行调整。

　　● 因为未换汇，T+1日上场的人民币账户权益 = X1 + Y1*H*质押折扣率

　　● 如果换汇，T+1日上场的人民币账户权益 = （X1 - A）+ （Y1 + A/h）*H*质押折扣率

　　● 因此，需要冻结的资金 = 未换汇情景下上场人民币权益 – 换汇情景下上场人民币权益 = A–A*H/h*质押折扣率

　　● A*H/h*质押折扣率是一个减项资金，因此需做悲观估计，即估计h = H *（1+（1-质押折扣率））= H *（2-质押折扣率）(以T+1日波动最大（1-质押折扣率）计算，且往更高波动，如果往低波动，会使得该减项资金增大，从而使得整个冻结资金减少，不利于控制风险)

　　● 因此需要冻结的资金 = A–A*质押折扣率/（2-质押折扣率）= A*（2-2*质押折扣率）/（2-质押折扣率）

　　2 T日剩余换汇额度=0，不产生换汇记录

　　3 T日剩余换汇额度＜0，且 人民币结存＜0，结汇：

　　判断-（美元当日盘中结存* T日交易所公布的美元兑人民币汇率*货币质押折扣率）是否大于min（-剩余换汇额度，-min(人民币当日盘中结存，0))：

　　若人民币缺口以人民币自有资金补足，则会减少可换汇金额生成。(换汇额度依旧不变)。

　　①  若大于则盘中的可换汇金额=min（-剩余换汇额度，-min(人民币当日盘中结存，0))；    当且仅当可换汇金额>0时生成结汇记录：

　　a)  源币种为美元；

　　b)  目标币种为人民币；

　　c)  目标币种(定额币种)换汇金额为“可换汇金额”；

　　②  若小于等于则盘中的可换汇金额=当日盘中美元结存；当且仅当可换汇金额>0时生成结汇记录：

　　a)  源币种为美元；

　　b)  源币种（定额币种）换汇金额为“可换汇金额”；换汇申请金额=可换汇金额* T日交易所公布的美元兑人民币汇率* 交易所质押折扣率

　　c)  目标币种为人民币；

　　人民币结存=人民币期初结存＋人民币出入金。

　　盈亏换汇成功后，系统会自动进行出金、入金。

　　● 如果是人民币到美元的盈利换汇，则美元入金后自动货币质押，自动更新剩余换汇额度，更新上日风险资金冻结；

　　● 如果是美元到人民币的亏损换汇，则自动进行美元货币质出（强制质出），自动更新剩余换汇额度。

重要声明

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