资金管理真的就是对了加仓亏了减仓?

2019/3/29 9:37:11点击:

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  很多在中信建投期货深圳分公司期货开户的投资者不太了解期货资金管理的具体方法,只是有个模糊的概念,认为就是仓位大小。其实这个理解是没错的,资金管理其实就是管理仓位的大小,但无法量化,所以难以用于实际交易中。下面的凯利公式可以让资金管理量化。

  我们先来看为什么要重视资金管理?

  资金管理的最根本目的:让你发挥最大的资金效率(不是1手1手的交易),但不会因为仓位太重而受到不公平交易(如果满仓,遇到2个方向停板,被强制平仓,剩下的资金就无法持有和你之前同样的仓位,这就是不公平的交易)

  如何折中?这就是资金管理

  凯利公式是什么?

  在机率论中,凯利公式(也称凯利方程式)是一个用以使特定赌局中,拥有正期望值之重复行为长期增长率最大化的公式,由约翰·拉里·凯利於 1956 年在《贝尔系统技术期刊》中发表,可用以计算出每次游戏中应投注的资金比例。

  除可将长期增长率最大化外,此方程式不允许在任何赌局中,有失去全部现有资金的可能,因此有不存在破产疑虑的优点。方程式假设货币与赌局可无穷分割,而只要资金足够多,在实际应用上不成问题。凯利公式的最一般性陈述为,藉由寻找能最大化结果对数期望值的资本比例 f*,即可获得长期增长率的最大化。对於只有两种结果(输去所有注金,或者获得资金乘以特定赔率的彩金)的简单赌局而言,可由一般性陈述导出以下式子:

  f*=(bp-q)/b=p-q/b

  其中

  f* 为现有资金应进行下次投注的比例;

  b 为投注可得的赔率;

  p 为获胜率;

  q 为落败率,即 1 - p;

  凯利公式

  举例而言,若一赌博有 40% 的获胜率(p = 0.4,q = 0.6),而赌客在赢得赌局时,可获得二对一的赔率(b = 2),则赌客应在每次机会中下注现有资金的 10%(f* = 0.1),以最大化资金的长期增长率。

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