期权交易策略：备兑期权
2020/6/19 16:30:34点击：
备兑期权是空头期权合约与标的期货合约的组合，标的期货为期权的空头提供了保护，可以分为备兑看涨期权跟备兑看跌期权。目前商品期货期权品种可以实现备兑期权策略，而中金所的沪深300股指期权没有备兑期权策略。
备兑看涨期权由看涨期权空头与同数量的标的多头组成。卖出看涨期权时，同时持有同月份同数量标的期货。
例如：投资者卖出 1 手虚值看涨期权 SR909C5200，价格为125 元 / 吨，同时买入 1 手价格为 5120 元 / 吨的标的期货合约，构成备兑看涨期权。如图所示，两条虚线分别代表期货多头和看涨期权空头的损益线。卖出看涨期权 SR909C5200 面临标的物价格上涨风险，组合的结果是，看涨期权空头风险由买入标的期货合约对冲。所以，当价格上涨超过 5200 元 / 吨时，锁定了组合收益（如下图）。但是，当价格下跌超过盈亏平衡点（4995 元 / 吨），即期货多头的损失大于期权空头权利金收入（125 元 / 吨），该组合面临损失。
投 资 者 也 可 卖 出 实 值 的 SR909C5000 期 权 合 约 或 平 值 的SR909C5100 期权合约，用标的期货合约多头对冲空头看涨期权的风险。但要注意期权和期货一定是同一月份的。
备兑期权实际上就是对标的物持仓设置了一个止盈价位，当卖出的期权合约被执行时候以行权价平仓标的物持仓。备兑期权可以在标的物价格变化幅度较小的时候，通过卖出期权赚取权利金来增加账户整体收益率。
相关阅读：
趋势行情中的期权策略
期权交易策略：牛市价差
例如：投资者卖出 1 手虚值看涨期权 SR909C5200，价格为125 元 / 吨，同时买入 1 手价格为 5120 元 / 吨的标的期货合约，构成备兑看涨期权。如图所示，两条虚线分别代表期货多头和看涨期权空头的损益线。卖出看涨期权 SR909C5200 面临标的物价格上涨风险，组合的结果是，看涨期权空头风险由买入标的期货合约对冲。所以，当价格上涨超过 5200 元 / 吨时，锁定了组合收益（如下图）。但是，当价格下跌超过盈亏平衡点（4995 元 / 吨），即期货多头的损失大于期权空头权利金收入（125 元 / 吨），该组合面临损失。
备兑期权实际上就是对标的物持仓设置了一个止盈价位，当卖出的期权合约被执行时候以行权价平仓标的物持仓。备兑期权可以在标的物价格变化幅度较小的时候，通过卖出期权赚取权利金来增加账户整体收益率。
相关阅读：
趋势行情中的期权策略
期权交易策略：牛市价差
以上就会关于期权交易策略中卖出宽跨式期权的介绍，如果您对期权交易感兴趣或者有疑问，可以扫描下方微信二维码，联系期权客户经理具体咨询，咨询电话：0755-33373369
中信建投期货有限公司深圳分公司提示您：期市有风险，入市需谨慎！
版权申明：本网所有内容文字、图片和音视频资料，如无特殊说明，版权均属中信建投期货有限公司深圳分公司所有，任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本公司协议授权的媒体、网站，在下载使用时必须注明"稿件来源：中信建投期货有限公司深圳分公司"，违者本公司将依法追究责任。
- 上一篇：沪深300股指期权最新交易限额规定，沪深300股指期权日内可 2020/6/19
- 下一篇：国债期货持仓限额是多少？个人最多可以持有多少手国债期货 2020/6/19
