期权交易策略:备兑期权

2020/6/19 16:30:34点击:

中信建投期货深圳分公司第三届期货实盘正在颁奖中『附采访视频』

  备兑期权是空头期权合约与标的期货合约的组合,标的期货为期权的空头提供了保护,可以分为备兑看涨期权跟备兑看跌期权。目前商品期货期权品种可以实现备兑期权策略,而中金所的沪深300股指期权没有备兑期权策略。
期权交易策略
  备兑看涨期权由看涨期权空头与同数量的标的多头组成。卖出看涨期权时,同时持有同月份同数量标的期货。
  例如:投资者卖出 1 手虚值看涨期权 SR909C5200,价格为125 元 / 吨,同时买入 1 手价格为 5120 元 / 吨的标的期货合约,构成备兑看涨期权。如图所示,两条虚线分别代表期货多头和看涨期权空头的损益线。卖出看涨期权 SR909C5200 面临标的物价格上涨风险,组合的结果是,看涨期权空头风险由买入标的期货合约对冲。所以,当价格上涨超过 5200 元 / 吨时,锁定了组合收益(如下图)。但是,当价格下跌超过盈亏平衡点(4995 元 / 吨),即期货多头的损失大于期权空头权利金收入(125 元 / 吨),该组合面临损失。
备兑看涨期权损益图
  投 资 者 也 可 卖 出 实 值 的 SR909C5000 期 权 合 约 或 平 值 的SR909C5100 期权合约,用标的期货合约多头对冲空头看涨期权的风险。但要注意期权和期货一定是同一月份的。
  备兑期权实际上就是对标的物持仓设置了一个止盈价位,当卖出的期权合约被执行时候以行权价平仓标的物持仓。备兑期权可以在标的物价格变化幅度较小的时候,通过卖出期权赚取权利金来增加账户整体收益率。
  相关阅读:
  趋势行情中的期权策略
  期权交易策略:牛市价差

  以上就会关于期权交易策略中卖出宽跨式期权的介绍,如果您对期权交易感兴趣或者有疑问,可以扫描下方微信二维码,联系期权客户经理具体咨询,咨询电话:0755-33373369


  中信建投期货有限公司深圳分公司提示您:投资有风险,入市需谨慎!

期货开户流程