很多刚在中信建投期货深圳分公司办理了期货开户的期货投资者以前都是交易过股票的，在期货开户不久，交易期货时还是使用和交易股票一样的办法。但因为期货是保证金交易，所以在资金管理上和股票有很大的不同，如果不注意可能出现期货可用资金为负数，需要强制平仓的情况。

　　更多的时候虽然不会被强平，但因为杠杆，可能导致期货亏损幅度较大而导致资金大幅缩水的情况。

　　下面我们介绍带杠杆的期货和不带杠杆的股票中资金管理的区别。

　　直接先举例子：

　　股票：

　　100万资金，25元的股票，全仓买4万股；第二天，股价跌到24，还是4万股，亏损4万，亏损4%；第三天，股价从24上涨到25，还是4万股，获利4万，也就是4.166%，总资金还是100万。

　　期货：

　　100万资金，25元（为对比，设定相同价格）的期货，全仓买买入40万；第二天价格变成24，亏损40万，总资金还剩60万，仓位被强制平仓到60万可以持有的仓位：25万；第三天价格上涨到25，获利25万，总资金变成85万。

　　一眼就看懂的人，恭喜你，你对期货资金管理还是思考过的；

　　现在还感觉有点奇怪的人，要仔细想想资金管理，否则你会和那些赚过大钱，又亏过大钱，最终输完的人一样，曾经很努力但还是很悲壮地离开了市场。

　　什么是期货资金管理？

　　控制你的仓位，在尽可能提高资金使用效率的情况下，又可以在连续亏损多笔后，持有和你亏损前相同数量的单子。"尽可能"，"连续多笔"怎么量化?期货是艺术，不是科学，没有标准答案，自己用心去悟吧。

　　再举个例子：

　　10个人，每人本金100万，关在一个小黑屋里，自由找交易对手，1：1盈亏率猜大小（也就是输了输掉所有的钱，赢了资金增加一倍；如果交易双方资金不同，则按资金少的计算）。各位可以自己在纸上划一下，几轮下来，9个人输掉所有的资金，剩下的1人拥有1000万。

　　但如果将单次投入减少，每次猜输赢，投入资金都是100元，那么这10个人在小黑屋关上一年再放出来，每人资金都不会和本金差太多，低于99万的都是极端情况了。

　　前一种偶然性主导，后一种必然性主导。

　　靠偶然性获胜的，是赌博；以必然性获胜的，是投资。

　　期货只是工具，可以用来赌博，也可以用来投资，所以争论期货是不是赌博没意义，但可以分析做期货的人是不是在赌博。

　　如何在不确定中寻找确定性?也就是如何在偶然性中找到必然性？明白这个问题时，就能以交易为生了。

　　两个极端：

　　[多次重复交易，必然性最大]                                                             [少数几次交易，偶然性最大]

　　每次1手＜===================================＞每次满仓

　　[资金效率最低]                                                                                   [资金效率最高]

　　如何在提高效率的同时，又能保证必然性?

　　这就是期货资金管理

　　如果你所有的积蓄是100万，另外一个人是1000万。假定他提出和你对赌，而你有60%的胜率。他说，要赌就赌大的，100万赌一次。你会去赌么？大多数的人都选择不会。但如果是1万赌一次呢，那么可以和他赌到天荒地老。因为你知道，通过多次降低了偶然性，增加了必然性，很多次的胜率就接近60%。

　　在外汇交易中，你的交易系统经过长期的验证，有60%的胜率『盈亏幅度比是1：1』，你会满仓押宝一次交易么？如果输了，就会输掉100万，而如果赢了，可以赢得100万。大多数外汇交易者，也会选择不会。他们会选择轻仓，通过多次交易，来获得稳定的收益。因为通过多次交易，获胜概率就接近60%。

　　如果你曾经开过重仓，却因为“压力太重，心态不好”而在获取一点点利润后就平仓出局错过了一大段利润而懊悔。你其实做了正确的事情，完全不必懊悔。再好的交易系统，也只能保证多次交易的结果是获利的，却无法保证某一次一定获利。对于一次特定的交易，偶然性很大，如果重仓参与，也就是博偶然性，这个风险特别高，你承受不了这个风险，你亏不起。你选择平仓出局，其实就是回避高风险的一个行为『你能赢得起但你可能输不起的生意最好不做』，这对账户长期稳健的发展非常必要。财不入急门，就是这个意思。

　　经常见到有人在重仓错失可能得手的利润以后，责怪自己心态不好，不能严格遵守纪律，这真是太难为自己了。因为自己明明知道，在一次特定的交易中，交易系统无法确定可以帮你获利，严格遵守纪律的风险也是非常高的，所以内心有一种回避风险的本能倾向。而自己却强迫自己严格遵守交易系统，也就是去承担这种风险。内心在回避，而外部纪律强求自己去遵守，这种矛盾之下，如何做到“心态好”？

　　“心态好”只有在内心与你的交易系统和谐统一的情况下才出现，也就是说，你的外部纪律要求你做的事情，和你内心愿意去做的事情是一致的，这种情况下，才会出现“心态好”，才会很自然地遵守纪律。

　　在要求自己“心态好”和“纪律性强”之前，先做好你的资金管理。

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